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4-4-4锡青铜套价格上行驱动不强
4-4-4锡青铜套终端需求如期改善，但旺季“成色”不佳。受疫情以及乌俄冲突影响，部分5月份船期订单推迟至6月，从而导致我国6月份钢材出口保持高位，但这种情况并不具备持续性，因而钢材出口如期下降。此外，考虑内外价差并未走廓，而海外经济衰退背景下外需依然疲弱，国内钢材出口或将持续减量，相反需注意外部衰退风险升温，或将拖累钢材的直接与间接出口。
按往年季节性来看，9月钢材需求环比改善是大概率的，但决定钢价走势还要看旺季成色，而当前需求指标依旧是近年来同期最低，且存在节前因素扰动，持续性待跟踪。此外，淡季钢材需求虽未进一步恶化，多因基建项目施工回暖支撑，但房地产端依然是主要的拖累项，继续抑制钢材需求恢复。因此，在房地产端未出现实质性好转之前，4-4-4锡青铜套需求恢复强度仍需谨慎。另外，需注意全球经济衰退风险升温，将拖累钢材的直接和间接出口。旺季产量低位回升，而库存去化有限，高产量、高库存格局下冷轧价格走势偏弱，冷热价差持续低位，易拖累热卷需求。同时，海外板材价格依旧疲弱，出口窗口也未开启，外需同样无增量，相反全球经济衰退预期下出口走弱预期较强，同样易承压钢材需求。总之，得益于终端和贸易商补库，热卷需求短期改善，但内外需求并未实质性好转，需求向好持续性有限，因而4-4-4锡青铜套价格上行驱动不强。
Tags：锡青铜套，4-4-4锡青铜套
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