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需求淡季 5-5-5锡青铜棒价格依然疲弱
目前来看，螺纹供需双弱格局未变，5-5-5锡青铜棒市场已步入需求淡季，终端需求依然疲弱，而低供应局面延续，供需双弱格局下库存再度增库。展望后市，淡季效应下螺纹需难有改善，弱势基本面需待供应收缩来修复，即钢厂实质性减产，否则淡季螺纹库存超预期增加，钢价延续弱势下行，近期关注生产情况。七八月份，国内钢材价格总体会在一个相对低位运行，想要快速恢复到之前4500左右的水平难度非常大，但是也没必要太过悲观，继续再跌个三五百甚至更多的可能性也并不大。
与螺纹类似，热卷库存变化有限。春节期间热卷库存增加78.04万吨至377.03万吨年内高位，增幅和绝对水平均是近年来低位。不过，热卷供应持续回升，相反疫情扰动下内需表现疲弱，外需也仅俄乌冲突爆发后短暂改善，弱势基本面下库存去化缓慢。截至6月17日当周，热卷库存总量为358.54万吨，相较前期高点下降23.16万吨，降幅有限，且近期库存已是连续四周增加。细分结构来看，厂库和社库分别较高点下降15.03万吨、17.57万吨至88.82万吨、269.72万吨，高产量下厂内库存近期在下降，多为钢厂主动降库所致。
需求的恢复可能会在某个时间节点快速的出来，一旦这种情况出现的话，对于价格会有拉动作用。再有就是现在钢厂亏这么多，大面的减产很快就会到来。现阶段，热卷供需格局依旧不佳，低利润下钢厂确实在减产，但减量有限且持续性待跟踪，供应压力较大，相反疫情冲击未缓解，产业链未完全恢复，热卷需求表现相对疲弱。主要下游冷轧延续高产量、高库存格局，基本面变化不大，相关品种价差再度回落，利好效应有限。总之，热卷基本面破局需待需求良好恢复，否则弱势基本面难好转，5-5-5锡青铜棒库存压力将逐步增加。
Tags：黄铜管，5-5-5锡青铜棒，锡青铜棒
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