尽管8月份我国经济出现一定的企稳回暖迹象，但在粗钢产量上升、出口下降的局面下，国内钢市供大于求压力显现，社会库存连 续攀升。产业链前期累积的低价资源库存在9月出货套现，进一步压制旺季需求释放，C3604黄铜棒市场表现为旺季不旺。预计国内钢价短期仍有下行压力。 中秋节后的国内钢市继续向下调整。唐山坯料价格下破了2100元整数关口，津沪热轧卷板、邯武中厚板价格以及冷轧等主要地区价格和螺纹钢一线城市价格纷纷下行震荡。螺纹钢的价格下破了2500元关口，热轧卷板一线城市价格直逼2700元点位，中厚板主流地区价格逼近2400元。而假日期间，国际市场整体表现也不乐观，其中美国8月核心CPI同比大增2.3%创6个月最大，加大了美联储9月的加息预期，油价大跌4%。预计本周开市的期螺、期卷以及矿期将延续弱势格局，市场情绪预计将继续维持悲观。进入九月份以后，国内主流品种价格的跌幅已接近250元。今日，国内带钢价格继续下跌。全国钢材综合库存总量为967万吨，环比增幅为1.5%。这是全国钢材市场库存连续第八周上升。库存在进入传统消费旺季后依然上升，对市场信心将形成一定打击。国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为2629元，比昨日降27元。今晨开市，唐山地区窄带出厂价格普遍上调30元，但涨后成交不畅，部分钢厂回调10-30元不等，调整后后主流报价较昨日基本持平，成交一般。从成本来看，价格持续下跌已使钢厂利润大幅回吐，调坯厂家基本处在成本线边缘，后期成本支撑作用将逐步显现。终端需求趋弱和钢材出口量下降，是导致近期国内钢材库存量持续攀升的主要原因。据其分析，首先，商品房销售增速似有回落态势，房地产开发投资延续低增长。5月以来，房地产开发投资已经连续3个月下跌。其次，钢企在盈利效应面前，挖潜生产积极性高涨。据中钢协统计，8月份重点钢铁企业累计粗钢日均产量为169.87万吨，接近产量的历史高点。宽带方面，午前唐山、胜芳地区主导钢厂出厂价格仍有下调，唐山瑞丰355mm以下含税出厂2370元，各规格降40-50元不等；河北前进355mm以下带钢含税2370元出厂，窄规格下调30，宽规格报价暂稳。C3604黄铜棒低级成交表现平平，下游仍不见补货操作，可见市场信心极为薄弱。而以连铸连轧厂家居多的宽带钢厂利润空间尚可，其协议户却面临亏损的危险，因此下游仍会继续打压钢厂报价。展望后市期价波动，永安期货研究员刘亮亮分析，从利润传导的角度看，目前黑色利润传导至煤炭 端。对于焦煤焦炭而言，螺纹钢大幅下跌后，焦煤跟跌，焦炭补跌，后期焦煤焦炭继续补跌的概率较大，但焦煤焦炭基本面仍向好，钢厂尚有利润，且钢厂目前尚无 减产迹象，焦煤焦炭跌途波折，特别是焦煤短期仍有大幅反弹的可能。不过，钢厂利润压缩后，焦炭将首当其冲，一旦钢厂利润接近零，焦炭出现补跌的概率较大， 且跌幅可能较大，焦煤随后会补跌。对于动力煤而言，目前条件下主要受政策影响，大体上应该维持宽幅震荡走势。后期黑色系品种走势有望出现分化。基本面相对较强的焦煤和焦炭期货将维持偏强态势，铁矿石品种由于下游钢铁产量减少，以及澳大利亚、巴西对中国出口量维持高位，供应压力较大，价格易跌难涨。螺纹期货则在多空因素交织下，有望维持宽幅震荡格局。中宽带方面，贸易商主要担心后期协议资源陆续到货，导致市场库存压力大增，目前尚有挺价情绪，但无奈下游采购较弱，价格仍在下跌中。整体来看，经过多日连续下滑后，带钢市场需要经过短暂的修整，但从今日小窄带价格探涨后再回落的表现来看，市场信心明显不足，难以支撑价格坚挺，预计短期C3604黄铜棒价格窄幅震荡盘整。

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